2026年开年，贵金属市场就上演了一波“疯狂行情”。1月12日，国际金价和银价双双创下历史新高，纽约商品交易所黄金期价和伦敦现货黄金价格盘中一度突破每盎司4600美元，纽商所3月交货的白银期价更是冲上每盎司84美元的高位。而作为国内贵金属交易的核心阵地，深圳水贝市场从去年12月开始刮起的“抢银热”，在价格屡创新高的背景下，正悄然发生变化——商家从疯狂囤货转向谨慎补货，消费者也从盲目抢购变成按需购买，曾经火爆的“抢银潮”逐渐回归理性。今天就带大伙走进深圳水贝，看看这场贵金属价格暴涨背后，市场到底发生了哪些真实变化。
一、银价一月涨超50%，水贝商家从“囤货”变“观望”
“上个月初银价每克才16元左右，现在直接涨到接近24元，半个多月涨了快50%，干这行十几年，从没见过银价涨得这么猛。”在深圳水贝国际珠宝城经营银饰批发的黄经理，指着电脑上的贵金属行情走势图，语气里满是感慨。他告诉记者，去年12月国际银价开始启动时，水贝市场的商家们还在疯狂囤货，不少人觉得银价会继续涨，甚至有人把流动资金全投进去囤银条、银料，可如今银价冲到历史高位，大家却都不敢再轻易出手了。
记者在水贝市场走访发现，相比去年12月商家排队抢货的热闹场景，如今的交易大厅里少了几分狂热，多了几分谨慎。在一家大型贵金属交易公司的门店里，工作人员正在整理银条现货，货架上摆放的1公斤、5公斤规格的银条，相比上个月的“一扫而空”，现在还有不少库存。“现在我们每天的补货量只够满足老客户的订单，不会再像之前那样大批量囤货了。”门店负责人坦言，银价涨得太快，市场风险也在累积，万一价格突然回落，囤在手里的银料就会砸在手里，“与其冒险囤货，不如随进随销，保证资金周转安全。”
不仅是银料批发商，银饰加工商也收紧了进货节奏。在水贝的银饰加工区，不少工厂的原料仓库里，银料库存都维持在较低水平。一位加工商告诉记者，去年12月为了赶订单，他一次性进了2吨银料，现在还剩一半没加工完，“银价涨到这个价位，下游零售商的拿货意愿也降了，我们要是再大量进货，加工出来的银饰卖不出去，亏损风险太大。”
从数据上看，水贝市场的白银交易量也出现了明显变化。据水贝贵金属交易中心的统计，20中心的统计，2026年1月上旬，市场白银现货交易量环比去年12月下旬下降了30%，而现货库存则环比增加了25%。这一组数据的变化，直观反映出商家从“主动囤货”到“被动库存”的心态转变。
二、消费者从“抢银”到“挑银”，刚需成主流
银价暴涨的行情，也让水贝市场的消费者群体发生了明显分化。去年12月，不少投资者涌入水贝抢购银条、银饰，甚至有人一次性买走几十公斤银条，想着靠银价上涨赚差价。而如今，在水贝的零售门店里，这样的投机性买家几乎看不到了，取而代之的是购买银饰的刚需消费者。
在水贝一家知名银饰品牌门店，市民李女士正在挑选宝宝的银手镯，她告诉记者，这次是给即将出生的外孙准备礼物，不管银价涨跌，都是刚需购买。“银价涨了确实比之前贵了点，但给孩子买的东西，不会因为价格涨了就不买，只是会挑款式更实用的，不会像之前那样随便买一堆饰品囤着。”
门店导购员告诉记者，现在进店的顾客里，90%以上都是买银饰自用或送礼的，很少有专门来投资银条的。“上个月还有客户一次性买10公斤银条，说要等着涨价，现在别说10公斤，连1公斤的银条都很少有人问津。”导购员说，为了迎合刚需消费者，门店还调整了产品结构，增加了银手镯、银项链等日常佩戴的饰品款式，减少了大规格投资银条的陈列。
除了零售端，批发端的客户需求也更趋理性。黄经理透露，他的老客户里，不少是全国各地的银饰零售商，上个月这些客户都是翻倍下单，而这个月的订单量基本回归到平时的正常水平，“零售商们也怕银价跌了，拿货太多会亏本，所以现在都是卖多少进多少，不会再盲目囤货。”
不过也有例外，一些主打银饰文创、非遗工艺的商家，生意反而没受太大影响。在水贝的非遗银饰工坊，负责人告诉记者，他们的产品主打工艺价值，银价上涨带来的成本压力，通过适当调整售价就能消化，而追求工艺的消费者对价格敏感度不高，“我们的银饰不是单纯的贵金属，更多的是文化和工艺的结合，所以刚需客户一直都在。”
三、金价同步创新高，水贝黄金市场“稳字当头”
和白银市场的大起大落不同，黄金市场在价格创新高的背景下，表现得更为平稳。记者在水贝黄金批发市场看到，尽管国际金价突破每盎司4600美元，但市场的交易秩序井然，商家和消费者的心态都比较淡定。
“黄金和白银的投资属性不一样，黄金更多是保值避险，白银的投机性更强，所以银价波动大，金价相对稳。”在水贝经营黄金批发的张老板告诉记者，今年开年以来，黄金的批发订单量基本和去年同期持平，没有出现白银那样的暴涨暴跌。他解释，黄金的主要消费群体是婚庆、收藏类的刚需客户，这部分客户对价格的敏感度较低，而投资类客户也因为黄金价格长期稳定，不会像炒白银那样追涨杀跌。
在零售端，黄金饰品的销量也保持稳定。记者在周大福、老凤祥等品牌门店看到，挑选黄金首饰的顾客络绎不绝，大家更关注款式和工艺，对金价的上涨并不太在意。“结婚买三金是传统，金价涨了也得买，只是会在克重上稍微调整一下，比如原本想买30克的项链，现在选25克的，总价就差不多了。”正在挑选婚戒的市民王先生说。
不过金价上涨也带来了一些细微变化，比如不少品牌推出了“轻金饰”系列，主打小克重、高颜值的黄金饰品，迎合年轻消费者的需求。“年轻客户不想买太重的黄金，小克重的饰品单价低，还能满足佩戴需求，销量反而比大克重的更好。”一位品牌导购员说。
此外，水贝的黄金回收市场也比较活跃。不少市民趁着金价新高，把家里闲置的黄金首饰拿来回收变现。在一家黄金回收门店，工作人员告诉记者，最近的回收量比平时增加了20%左右，主要是一些投资者兑现收益，还有部分市民处理闲置饰品，“金价高的时候回收，市民能拿到更多现金，我们也能回笼黄金原料，算是双赢。”
四、“抢银热”降温背后，市场回归理性的三大原因
深圳水贝的“抢银热”从火爆到降温，看似是银价暴涨后的自然反应，实则是市场多方因素共同作用的结果，背后折射出贵金属市场正在逐步回归理性。
1. 价格暴涨累积风险，商家规避投机风险
银价在短短一个月内涨超50%，已经超出了正常的市场波动范围，无论是批发商还是零售商，都意识到这种暴涨行情难以持续。商家们从之前的“跟风囤货”，转变为“谨慎补货”，本质上是为了规避价格回落的风险。毕竟贵金属市场波动剧烈，一旦银价掉头向下，高价囤的货就会面临大幅亏损，相比短期的利润，商家更看重长期的经营安全。
2. 消费者认知提升，不再盲目追涨
去年12月的“抢银热”里，不少消费者是抱着“炒银赚钱”的心态入场，对贵金属的投资风险缺乏认知。而经过一个月的市场教育，消费者逐渐明白，白银的投机性远大于保值性，盲目追涨很容易被套牢。如今消费者更倾向于按需购买，无论是银饰还是银条，都以实际需求为出发点，而非单纯的投资投机，这也是市场理性化的重要表现。
3. 监管与市场引导，规范交易行为
面对去年12月的“抢银热”，深圳水贝的市场管理方和行业协会也及时出台了相关措施，比如提醒商家理性囤货、向消费者普及贵金属投资风险等。同时，监管部门也加强了对市场的巡查，严厉打击恶意炒作、哄抬价格等行为，维护了市场的正常交易秩序。在监管和市场引导的双重作用下，商家和消费者的行为都更加规范，市场也得以平稳运行。
五、未来贵金属行情怎么走？业内人士这样看
对于接下来的金银价格走势，水贝市场的业内人士看法不一，但普遍认为市场会从“单边上涨”转向“震荡整理”。
黄经理认为，白银价格短期内可能会维持高位震荡，毕竟目前全球的宏观经济环境依然支撑贵金属价格，不过连续暴涨后，回调的风险也在加大，“建议商家还是保持低库存运营，消费者如果是刚需可以买，要是想投资，最好谨慎入场，不要追高。”
而对于黄金价格，张老板则持相对乐观的态度，他认为黄金的保值避险属性在当前的经济环境下依然突出，长期来看价格仍有上行空间，“黄金不会像白银那样大起大落，适合长期持有，无论是投资还是收藏，都是比较稳妥的选择。”
还有行业分析师指出，贵金属价格的走势最终还是要看全球的货币政策、地缘政治等宏观因素。如果全球央行继续维持宽松的货币政策，贵金属的价格可能还会继续走高；但如果货币政策收紧，金价和银价可能会出现回调。对于普通投资者来说，无论是投资黄金还是白银，都要做好风险评估，不要盲目跟风。
六、最后想说的话
深圳水贝作为国内贵金属市场的“晴雨表”，其市场变化直观反映了贵金属行业的冷暖。从去年12月的“抢银热”，到如今的理性回归，不仅是价格波动带来的市场反应，更是商家和消费者成熟度提升的体现。
贵金属投资从来都不是“一夜暴富”的捷径，无论是商家的经营，还是消费者的购买，都需要建立在理性判断的基础上。对于商家而言，顺应市场规律、控制经营风险，才能在行业的波动中站稳脚跟；对于消费者来说，按需购买、理性投资，才能避免成为市场波动的“接盘侠”。
希望这场贵金属价格的暴涨，能让更多人明白投资的本质——不是追涨杀跌，而是基于自身需求和风险承受能力的理性选择。而深圳水贝市场的理性回归，也预示着贵金属行业将朝着更健康、更规范的方向发展。
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